Финансы и романсы: обаяние внутреннего долга

13/01/2017 schedule08:43

Год 2016 уже ушел в прошлое, однако пока не ясно, как армянское правительство закрыло этот финансовый год.

Официальные данные будут опубликованы в начале февраля. Известно, что доходная часть госбюджета недовыполнена приблизительно на 56 млрд драм. Председатель ГКД Вардан Арутюнян заявил, что доходы бюджета в 2016 году должны были составить 1 трлн 129 млрд драм, но практически составили 1 трлн 73 млрд. По расходам же картина еще не ясна. За 11 месяцев прошлого года они составили 1 трлн 236 млрд драм, а сколько потратило правительство в декабре, трудно даже предположить. По закону о госбюджете, потрачено должно быть 1 трлн 376 млрд драм, то есть декабрьские траты должны составить 140 млрд.

Декабрь вообще самый расходный месяц. Например, расходы госбюджета за декабрь 2015 года составили 170 млрд драм. И нельзя исключить больших расходов и в последнем декабре, хотя здесь есть некоторая тонкость. Дело в том, что правительство значительно превысило показатель дефицита бюджета. По положению на 30 ноября дефицит уже составлял 202 млрд драм, хотя в конце года этот показатель не должен был превысить 196 млрд. Это значит, что правительство сохранило традицию и пошло на большие расходы в декабре, и дефицит будет больше предусмотренного.

И это не просто цифры, а живые деньги. Фактически, правительство делает большие расходы, не обеспечивая соответствующих поступлений, и этот дефицит покрыт из какого-то источника. Скорее всего, это новые долги. Когда осенью создавался проект бюджета на 2017 год, был сделан прогноз о внутреннем долге в 1 млрд 86 млн долларов на 31 декабря 2016 года. Но уже по состоянию на 30 ноября, по официальным  данным, он составлял 1 млрд 101 млн долларов.

Можно с уверенностью говорить о том, что на конец декабря внутренний долг будет значительно больше предусмотренного. И здесь важно содержание этого долга, ведь правительство берет долги в виде государственных обязательств. Продает, допустим, облигацию за 1000 драм и обязуется ее выкупить за 1100. Эти средства непосредственно идут на финансирование расходов бюджета.

И для правительства такой путь стал обильным источником финансирования государственных расходов. Только за 11 месяцев 2016 года оно привлекло около 340 млн долларов внутреннего долга, увеличив его объем на 30%. Это огромная цифра, учитывая, что за то же время объем внутреннего и внешнего долга вырос на 10%. Почему же для правительства внутренний долг так привлекателен, имея в виду большие проценты за него, больше, нежели по внешним источникам? Дело в том, что для привлечения внешнего долга от международных финансовых организаций необходима большая техническая работа. И это совсем не значит, что средства, привлеченные из внешнего источника, будут израсходованы максимально полезно. А внутренний долг взять намного легче – выпускаются облигации под большие проценты, и деньги в кармане, без программ и головной боли. И погашается он в драмах, а в результате обесценивания драма доходность облигаций снижается, облегчая этот самый долг.

Поэтому долг в виде облигаций более привлекателен, нежели другие механизмы. Но он не решает основополагающих вопросов, наоборот. Правительство лишь откладывает решение проблем на несколько месяцев или лет. Настанет момент, когда обслуживание внутреннего долга станет очень тяжелой ношей, придется, например, обесценивать драм, что приведет к потрясениям в экономике.

 

Տպել
1701 դիտում

Шествие на государственном уровне – шаг по раскрытию преступления: родные жертв 1 Марта

4 бывших министра подписывали разрешения на рудники в Амулсаре: ВЭФ публикует имена (фото)

С 1 июля будет запрещена бесплатная выдача, через 3 года – продажа полиэтиленовых пакетов

Виген Чалдранян освобожден от должности председателя Киноакадемии

Трагическое происшествие: альпинист из Франции умер с вертолете МО

В ОДКБ смирились: в этом году могут остаться без генсека. «Коммерсантъ»

Амнистия не применится к «Сасна црер» даже при наличии одного возражения. Зейналян

Развитие военно-промышленного комплекса – один из приоритетов правительства. Пашинян (видео)

Большой нереализованный потенциал. Арарат Мирзоян принял посла Нидерландов Йоханнеса Дауму

Нельзя нападать на человека за его мнение, в РА мнение каждого – высшая ценность. Ален Симонян

Собираюсь представить правительству РА свои предложения по развитию экономики. Арутюнян

Пашинян и Алиев готовят своих граждан к разрешению конфликта. НГ

26 февраля в большей части Армении ожидаются осадки

На территории Армении есть закрытые и труднопроходимые автодороги

Плановые отключения электроэнергии в Ереване и шести областях

Ucom обеспечит безопасный доступ к интернету в школах  

Арарат Мирзоян и Шомби Шарп обсудили новые горизонты сотрудничества

Нас ничто не сдерживает. Директор СНБ – о проверках лет правления Левона Тер-Петросяна

Никто не может мне звонить и говорить подобным тоном: Ванецян

На счет фонда «Мой шаг» за 6 месяцев деятельности начислено 859 млн 55 тысяч драмов: А. Акопян